C'est un fonds discret mais "efficace" , selon les entrepreneurs qui ont eu la chance de travailler avec lui. Le fonds britannique 83North a avancé de nouveaux pions en France en participant ces derniers jours à deux opérations d'envergure : d'abord la levée record de Mirakl, qui a signé l'opération la plus importante de la French Tech à date, et ensuite celle d'Exotec, annoncée ce mardi. Une seule autre entreprise française a eu les faveurs du fonds : Critizr, à l'automne 2019.
Il faut dire que 83North est un investisseur parcimonieux. Avec 75 investissements en plus de douze ans d'existence, il préfère "la sélection" à l'omniprésence de certains VCs. Peu peuvent pourtant se targuer d'un portfolio si bien rempli : pas moins de 12 licornes (dont Mirakl, donc), soit un ratio de 16%, dont six ont déjà effectué leur sortie. Parmi celles-ci, on retrouve quelques grands noms de la Tech européenne, à l'instar d'iZettle, revendue à PayPal il y a deux ans ou JustEat, entré en Bourse en 2014. "83North, c'est un investissement, une réussite, ils sont très pragmatiques" , résume Romain Moulin, cofondateur d'Exotec.
Faire mieux avec moins
Une forme d'ascétisme assumé par la structure. "Si nos entreprises doivent pouvoir passer à l'échelle, nous avons plutôt vocation à rester des artisans. Concentrés sur l'aide à apporter à nos participations, nous misons sur une petite équipe et nous évitons de lever d'énormes fonds" , prévient ainsi 83North sur son site. Le maître-mot du fonds est bien la rationalité, comme le démontre son track-record. Seulement douze personnes y travaillent, une équipe restreinte mais aux compétences très pointues dans des domaine aussi divers que la santé, la finance ou la mobilité ; et avec 18 exits à son actif, le fonds a les moyen de ses ambitions dans ses trois marchés de prédilection que sont l'Europe, Israël et les États-Unis.
Car s'il y a bien une chose de démesurée chez 83North, ce sont ses intentions. "Les vraies grandes entreprises structurent et régissent des secteurs à l'échelle mondiale" , assène encore le fonds, dont la rhétorique est toute entière tournée vers le succès planétaire. Il encourage ainsi les entrepreneur·se·s à "s'étendre à l'international" et à "conquérir le monde" . "Ils ont investi dans plusieurs licornes, ce qui dénote leur capacité à identifier les potentielles success stories" , souligne François Paulus, partner fondateur chez Breega et co-investisseur dans Exotec.
Signe particulier pour un fonds aussi efficient : entrepreneurs comme investisseurs n'ont que du positif à en dire. Ce qui n'a rien d'évident, un investisseur rappelant que certains fonds étrangers se comportent "comme des fonds tueurs" . Au contraire, 83North revendique de créer des "relations de long-terme" avec ses participations... avant même parfois d'investir. "Notre fonds se pense comme une famille et c'est cela qui crée un cercle vertueux dans notre portfolio en matière de succès, de conseils, de mentorat mais aussi de confiance." Une philosophie qui trouve un véritable écho sur le terrain, comme l'a montré la levée d'Exotec lors de laquelle "la négociation du pacte d'actionnaires a été très fair-play" , témoigne François Paulus. Les prochains investissements de 83North seront donc à suivre de près pour pouvoir pister les prochaines licornes.
